上周A股市場呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情的特征，上證綜指下跌1.07%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.21%。行業(yè)漲幅前三為計算機(1.77%)、電子(1.52%)和通信(1.34%)；漲幅后三為鋼鐵(-2.65%)、農(nóng)林牧漁(-2.89%)和有色金屬(-2.97%）。

上周英國舉行了退歐公投，24日英國公投結(jié)果脫歐支持率為51.9%，大超市場預(yù)期，引發(fā)國際資本市場劇震。歐股、美股、亞洲股市、商品、英鎊大跌，黃金、美元、日元、國債等避險資產(chǎn)大漲。市場擔(dān)心法國、荷蘭、奧地利、芬蘭等步英國后塵也謀求退出歐盟，歐央行表態(tài)已準(zhǔn)備好應(yīng)對可能的流動性風(fēng)險。同時市場預(yù)計美聯(lián)儲加息將再度推遲。

國壽安保基金認(rèn)為，短期而言，全球避險情緒上升，將利好避險資產(chǎn)，預(yù)計歐洲加碼寬松，美聯(lián)儲加息再推遲。短期內(nèi)具有避險屬性的黃金、國債、美元和日元將受益，而歐元和英鎊將有持續(xù)下跌的預(yù)期。從中長期影響看，英國退出歐盟將打擊全球貿(mào)易和經(jīng)濟復(fù)蘇。英國選擇退歐，很大程度上也會加快歐洲的碎片化進(jìn)程，帶來一定的政治風(fēng)險。

“脫歐”公投對中國的影響：直接沖擊不大，連鎖影響不容忽視。英國是中國的重要貿(mào)易伙伴，但對英國的貿(mào)易量僅占中國出口總量不到3%，因此，脫歐并不構(gòu)成對中國的直接沖擊。但從長期來看，脫歐對歐盟經(jīng)濟甚至世界經(jīng)濟不利，而歐盟又是中國第一大貿(mào)易伙伴，同時歐盟也是中國第四大實際投資來源地。因此，脫歐對中國經(jīng)濟的間接沖擊不可忽視。中國央行已就英國退歐公投發(fā)表聲明：已做好應(yīng)對預(yù)案；將繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，維護金融穩(wěn)定；進(jìn)一步完善人民幣匯率市場化形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

風(fēng)險提示：人民幣匯率受退歐事件影響短期承壓。