2020年伊始，新型冠狀病毒疫情持續發酵，影響蔓延至資本市場。受疫情影響，一季度經濟增速將大幅下滑，預計穩就業、穩增長措施將適時出臺，金融和財政支持力度有望加大，力保實現全年經濟社會發展目標。央行在春節后向市場提供充足的流動性，并適時下調公開市場逆回購利率，考慮到房地產進入下行周期以及疫情過后消費的恢復仍需時日，預計經濟下行壓力短期難以顯著緩解，央行階段性小幅降息有望延續半年。綜合經濟基本面和政策層面來看，債券市場仍然面臨較為有利的投資環境，債券基金也迎來較好的配置機會。

在此背景下，固收金牛基金公司國壽安保為滿足投資者的配置需求，再出精品優質債基，國壽安保尊盛雙債基金（A類：008740；C類：008741）將于2月24日正式發行。

信用債提供基礎回報 可轉債實現收益增強

國壽安保尊盛雙債對債券的投資比例不低于基金資產的80%，業績比較基準為“中債綜合(全價)指數收益率×80% + 中證可轉換債券指數收益率×20%”。

投資范圍包括國內依法發行上市交易的債券（包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、政府支持機構債券、證券公司短期公司債券、可轉換債券（含分離交易可轉債）、可交換債等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款（包括協議存款、通知存款以及定期存款等其他銀行存款）、同業存單、現金等貨幣市場工具、國債期貨等。

據了解，本基金投資于可轉債及信用債的比例合計不低于非現金基金資產的80%，是以信用債和可轉債為主要投資對象、以利率債為輔助投資對象的雙債債券型基金。信用債投資主要受無風險利率走勢、信用利差和信用風險等因素影響，可轉債價格變動主要受股票走勢、期權價值變化、債底價值等因素影響。雙債基金可以在純債市場和轉債市場尋找不同的投資機會，通過信用債投資獲得穩健收益并降低組合的波動性，同時適時的進行轉債投資，增厚組合投資回報，實現收益增強。

重視回撤風險 避免凈值大幅波動

在具體操作上，本基金將通過兩個層面嚴控回撤風險，避免凈值大幅波動，提升投資者持有體驗。

首先，在信用債投資方面，將以高等級為主，嚴格控制信用風險。

當前民企債務違約風險加大，中小銀行信用風險逐漸發酵，部分激進擴張的民營企業、中小銀行資產負債表的修復面臨較大困難，債務違約在2020年可能繼續增加。本基金將嚴格控制信用風險，以高等級信用債為主要投資品種，輔以中等評級、短久期信用債進行收益增強，避免進行信用下沉。

其次，嚴格控制可轉債倉位。

可轉債同時具有股性和債性這兩種性質，當正股下跌時，可轉債中的普通債券價值和期權價值為其價格提供支撐，轉債跌幅通常低于正股；當正股上漲時，可轉債中的轉股期權能夠使其分享股票價格上漲帶來的收益。從市場規律來看，可轉債投資的風險收益特征介于純債和股票之間，是雙債基金收益和波動的主要貢獻來源。

為降低組合波動，在控制回撤的基礎上實現收益增強，本基金在實際操作中會在多數時段將可轉債倉位控制在20-30%，高度重視風險管理，通過投資紀律的落實，以期獲取超額收益。

明星基金經理護航 具備雙優投資經歷

國壽安保尊盛雙債基金由公司資深基金經理吳聞擔任，具備混合型基金和債券型基金的雙優投資管理經歷，擅長可轉債投資和信用債配置，具備固定收益全譜系資產綜合投資管理能力，風格穩健。

吳聞管理的國壽安保安吉純債半年定開最近2年凈值增長率達14.58%，業績表現優異，榮獲《證券時報》頒發的“2018年度普通債券型明星基金”獎。

國壽安保尊盛雙債基金將通過信用債和可轉債的靈活配置，積極把握債市投資機遇，力爭在嚴控風險的基礎上追求基金資產的長期穩定增值。

注：文中數據來源為海通證券、銀河證券、國壽安保基金，截至2019.12.31。

國壽安保安吉純債半年定開基金成立于2017年8月22日，成立以來凈值增長率為14.13%；2017年、2018年、2019年凈值增長率分別為-0.39%、8.96%、5.15%。