事件：央行宣布自2015年5月11日起再次降息，且為對稱降息，貨幣政策逆周期調控延續：金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%；同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由1.3倍上調到1.5倍。
國壽安保基金的點評如下：
1、此次降息，主要目的在于降低實體經濟融資成本。央行調統司的數據顯示，截止2015年3月末，企業融資成本為6.83%，比上年末降低12個基點，但絕對水平仍處于高位。在一季度經濟下臺階，且通脹水平維持低位的背景下，需保持實際利率水平與經濟增長、物價、就業等基本面變動趨勢相一致。降息將繼續發揮基準利率的引導作用，進一步鞏固去年11月以來兩次降息后社會融資成本下行的成果，為經濟結構調整和改革營造適度的貨幣金融環境。
2、利率市場化進程下，存款利率浮動區間上限上調至1.5倍，降息對銀行負債端帶來的成本下行預計較為有限，但會從資產端改善其質量。2015年一季報數據顯示上市銀行不良貸款率較去年底有普遍提升，降息有望降低企業的財務負擔，改善銀行資產質量。后續，貸存比調整或將提速，增加銀行放貸能力。各種定向、結構性政策也將繼續，緩解銀行惜貸風險，最終降低宏觀經濟尾部風險。
3、貨幣政策逆周期調控有利于抵御經濟失速下行預期。改革促轉型升級以及居民大類資產配置轉型的長期格局已經確立，建議長期投資者持續關注國壽安保滬深300指數基金、國壽安保中證500ETF及其聯接基金、國壽安保尊享債券基金。
風險提示:基金投資需謹慎
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