國壽安保債市周評：央行降準助力流動性寬松，債券收益率震蕩下行

時間：2015-04-22

上周公開市場凈回籠150億，利率再次下調10bp至3.35。顯示在匯率穩定環境下，相對較低的資金利率水平更加合意。上周公布了一季度經濟數據，雖然GDP勉強保住7，但工業增加值、投資和財政數據都弱于市場預期，疊加資金面的寬松，債券市場尤其是長端利率債和各期限信用債收益率整體下行；但由于股票市場上周強勢上漲，對于債市的多空沖擊不斷，利率債延續了上周的震蕩行情。周日央行宣布普降存款準備金1個百分點，并對其他金融機構定向降準，此舉將對沖4-5月財稅上繳帶來流動性沖擊，并將助力流動性寬松。總體而言短期內基本面和資金面都支持債券市場的牛市得以持續。